本文来自微信公众号： 灵兽 ，作者：十里


便利店这一行还在长，只是长得慢了。


10月29日，广东7-Eleven第2000家门店在深圳开业。当天，DFI零售集团7-Eleven行政总裁文宇斌报出了下一个数字：4年内，广东做到3000家。


多出的1000家摊到每年，每年平均新增250家左右。去年，DFI在南中国净增了99家店。照这个目标，往后每年要开的店，是去年的两倍还多。


3000家放在广东，也不算多。早在2024年，美宜佳在广东的门店数就已经超过20000家，差不多是广东7-Eleven的10倍。哪怕美宜佳4年里一家不开，到时候双方也还差着6倍多。


规模上追不上，7-Eleven还是要提速。


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便利店这一行还在长，只是长得慢了。


中国连锁经营协会统计，到2025年底，便利店百强企业共有20.8万家门店，全年净增约1.1万家，增幅5.6%，比前一年低。


排在前面的几家里，美宜佳40147家，天福7700多家，罗森7068家，7-Eleven中国合计5565家，全家3226家。美宜佳一家，比后面四家加起来还多。


7-Eleven在中国这5565家店，背后是好几家公司。它在国内按区域授权，日本那边出品牌，各地找不同的公司来做。广东的授权在DFI零售集团旗下的广东赛壹手里，开多少店、怎么开，DFI说了算。


这两年，DFI忙着卖资产。


2025年，永辉超市和Robinsons Retail的少数股权，还有新加坡的食品零售业务，先后被卖掉。公司公告里的说法是，要从“组合投资者”转成“聚焦运营的公司”。那一年，DFI给股东返了约7.4亿美元，其中6亿美元是特别股息。


卖完之后，便利店留了下来，成了DFI手里的核心业务之一。按年报，DFI在香港、澳门、广东、新加坡四地经营7-Eleven，2025年底共3527家店，广东约2000家，占一半多。


四个经营市场，情况不一样。港澳和新加坡的店已经开得很密。广东地方大，城市从一线排到县城，能开店的地方相对多一些。


店的开法也变了。DFI说，南中国的新店主要走“资本开支较轻的加盟模式”。加盟店的钱一般由加盟商出，集团不用每开一家就掏一笔大钱。


一位潜在加盟商向《灵兽》算过一笔账：7-Eleven单店的综合投入普遍在50万元以上，美宜佳在15万至30万元之间。


门槛高出一截，愿意接、也接得住的加盟商自然少一些。一年净增250家，光是招商这一关就不好过。


这样看，集团在收，广东在加，说到底是一回事。便利店是DFI留下来的主业，几个市场里只有广东还铺得开；加盟又让铺开这件事不怎么占用资本。


难处在利润上。


2026年上半年，DFI便利店业务销售额同比增长4%，同店销售涨了2%。南中国市场销售额增长12%，截至6月底，门店接近1980家，较上年同期净增112家。剔除成本重新分摊影响后，便利店部门利润增长2%，达到3700万美元。


同店在涨，利润在降，原因可能有几个：新店还在爬坡，鲜食要投钱，各项成本也在涨。单看这组数字，店多了，还没在利润上体现出来。


上述加盟商提到，鲜食是7-Eleven和别家拉开差距的地方，也是最花钱的地方，对供应链要求高，国内加盟店的鲜食做得参差不齐，不同门店在品类、陈列和品质稳定性上存在差异。


新店以加盟为主，店越开越多，鲜食的标准能不能守住，最后会落到每一家店的生意上。


日本可以拿来对照。各家公司的经营数据显示，2026年3月到8月，7-Eleven日本单店日均卖约71万日元，合人民币3万元左右；罗森约60.8万日元，约2.57万元；全家约59.1万日元，约2.50万元。


几家差在哪里，选址、密度、商品结构都有关系。但在店已经很密的市场，行业比较便利店的经营能力，最常看的就是单店能卖多少。在日本，7-Eleven店多，每家店也卖得多。


7-Eleven方面也说过，往后看的不光是店的数量，还有每一家店的质量和竞争力。放到广东，数量上很难追上本土品牌，剩下的问题是，每一家店能不能比别人卖得好。


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店开得多，只是一方面。7-Eleven在广东下功夫更多的，是店里的货架。


据界面新闻报道，在深圳第2000家门店内，冷柜最显眼的几层放着自有品牌饮品，有椰子水、无糖茶，也有小瓶的功能饮料，大多卖5到6元。


鲜食区里，大口饭团7.5元一个，主食加饮料的套餐卖12.9元到14.9元。今年上半年，广东7-Eleven推出了近30款自有鲜食，全年计划做到60款，其中有港式甜品这类带本地口味的东西。


货架上不同商品的毛利，差别很大。可乐、矿泉水这类品牌商品，哪家店都能买到，价格透明，零售端能留下的空间有限。


自有品牌和鲜食不一样。据行业分析，自有品牌单品的毛利率，一般比同类品牌商品高10到15个百分点。鲜食的表观毛利率在35%到45%之间，冷藏鲜食加上热食，能贡献单店45%以上的毛利额。


国内便利店做自有品牌，还在起步。2024年，自有品牌在中国便利店行业销售中占4.7%。在日本，7-Eleven的自有品牌占比能到60%至70%。两边统计口径不同，不好直接比，但差距大致看得出来。


除了自己开发，7-Eleven也找供应商定制。它和果子熟了、盼盼等企业合作，做只在7-Eleven卖的饮品。这和不少商超做供应商定制的思路相近，都是把一部分商品变成只有自己货架上才有的东西。消费者找不到同款来比价，定价的空间也就更大。


往货架上做加法的，并不只有7-Eleven。


全家在上海开了带现制餐饮区的第六代门店。罗森中国门店整体的鲜食销售占比，已经过了40%。包装商品越来越难做出差别，鲜食和自有品牌，成了不少便利店都在走的路。


在广东，离7-Eleven最近的对手是美宜佳。它也在做鲜食，正在试一种鲜食销售占比超过40%的新店型。据报道，美宜佳深圳区域的鲜食销售占比已超过25%，鲜食毛利率约45%。


两家的起点不同。美宜佳店多、店密，但不少门店以常温商品为主。要做鲜食，得补冷链、添设备，还要面对损耗、口味稳定和加盟商执行这些问题。7-Eleven店少，鲜食体系却已经运转多年。


前者改起来花钱多，可冷链一旦建起来，能用上的门店也多；后者起步早，盘子却小得多。


路差不多，成本却得各自扛。毛利高的东西，摆上货架不等于就能赚到钱。


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定制一款饮料，要调配方、做包装，供应商一般还有起订量。鲜食的投入更大。


据测算，一条全自动鲜食生产线的固定投资在数千万元量级。要回本，得覆盖300到500家门店，产能利用率还要保持在75%以上。


冷链也贵。一线城市冷链仓库的租金约为每月每平方米120元，是常温仓库的4倍。末端配送越来越贵，主流的配送安排已经从一天三趟减到了一天两趟。


还有损耗。饭团、便当大多当天就过期。按照测算，鲜食的废弃率要控制在5%到8%以内，一旦超过12%，这个品类就可能从赚钱变成亏钱。行业平均损耗在5%到10%之间，做得好的能压到3%以内，做得差的超过15%。


这些成本里，很大一块是固定的。


工厂建好了，生产线开着，冷链车每天照样要跑。店越多，每家店摊到的就越少。同一片区的店越密，一趟车能送的店就越多。一款鲜食新品的研发投入是一样的，铺到3000家店和铺到2000家店，每家店分到的不一样。


这么看，广东要多开的1000家店，在货架这件事上可能起到一个作用：让鲜食和自有品牌的投入有更多门店来分，单店的账更容易算平。


不过，这笔账不能拿全国的门店数来算。鲜食工厂一般只覆盖300到500公里，这是成本上的限制。


7-Eleven在中国又是分区域授权，广东归广东赛壹，北京、山东等地另有经营方，这是经营上的界线。所以，5565家店虽然挂着同一块招牌，真正能替广东这套货架分摊成本的，主要是DFI在广东和周边经营的门店。


门店规模，只是这笔账的一半。另一半，记在加盟商的本子上。


鲜食毛利高，损耗也多。卖不掉的饭团、便当，损失由谁来担，决定了鲜食对加盟商来说是赚钱的品类，还是一笔负担。


日本7-Eleven的规则是，商品报废时，加盟店承担85%，总部承担15%。不过，2026年6月，日本7-Eleven宣布将推出新的加盟合同，计划从2027年秋季起，将这部分损失调整为总部和加盟商各承担50%（总部承担部分设有上限）。这一变化也说明，鲜食损耗已经成为便利店总部与加盟商重新调整利益分配的重要议题。


国内各家的安排不一样。有行业分析指出，一些便利店总部靠给门店供货赚差价，报废的损失更多落在店主身上。


以一家店日均销售1.3万至1.6万元的便利店来说，综合毛利率约34%，房租约占营收的10.7%，人工约占7.1%。算下来，扣完各项开支，特许加盟商处在微亏状态。鲜食的毛利率是35%到45%，加盟商在意的，是分完抽成、扣掉报废、付了配送之后，手里还剩多少。


在广东，7-Eleven的门店规模不占优，货架是它拉高单店毛利最主要的办法。多开的1000家店，能让鲜食和自有品牌的固定成本摊得更薄。可货架上的毛利最后能落下多少，要看成本摊薄的速度，能不能快过抽成、损耗和配送吃掉的那部分。


如果说，美宜佳已经证明，一张便利店网络能织得多大。那么，7-Eleven在广东要回答的是，一家店的货架，分完钱、扣完损耗，还能值多少。（灵兽传媒原创作品）