本文来自微信公众号： 芯世相 ，作者：石榴&浅土
10月30日，全球MLCC龙头村田制作所宣布，未来5年将投入约1万亿日元扩充MLCC产能，相当于其本财年预计营业利润的近两倍。这是村田迄今最大的一笔扩产投资，目标是到2030年度把MLCC营收做到翻倍。
村田不是唯一一家。今年以来，三星电机、太阳诱电、TDK，以及中国台湾和中国大陆的MLCC厂商，都在加码扩产。
阅读本文，你将了解：
1.村田、三星电机、太阳诱电、TDK、国巨等主要MLCC厂商的扩产计划与进展；
2.这一轮扩产为什么集中在现在，AI数据中心如何改变MLCC需求。
01
MLCC大厂，掀起新一轮扩产潮
村田：5年投资1万亿日元，MLCC营收目标翻倍
村田的目标是，2030年度MLCC营收从2025年度的约0.9万亿日元翻倍至1.8万亿日元以上；产能方面，2027至2028年度将以每年约20%的速度扩张，约为过去每年10%节奏的两倍。
按照村田的最新规划，约3500亿日元的厂房投资将用于国内新建3栋生产楼，以及完善海外2个基地的生产体制。
国内方面，旗下冈山村田制作所将投资约1500亿日元，在冈山县濑户内市建设MLCC及MLCC原材料新厂房，预计分别于2028年底和2030年完工。此外，出云村田制作所也将在岛根县安来市建设新工厂。如此一来，村田在日本国内的MLCC生产基地将从原来的2处扩大至3处。
海外方面，菲律宾工厂将在现有厂房的未启用区域配置生产设施，2027年完成；泰国工厂新建生产楼，2030年完成。
在公布这一计划之前，村田今年已经陆续加码。4月，从2024年3月起开始建设的日本出云村田新厂房竣工，用于生产多层陶瓷电容器。同月，村田宣布在2026和2027年度各追加约400亿日元MLCC设备投资，合计约800亿日元。
9月，村田通知客户停产部分消费级和车规级料号；同月，旗下子公司冈山村田制作所计划投资约90亿日元，新增产线扩产MLCC等电子零件用陶瓷原料。新产线将在2026年10月动工，2028年4月投产。
村田MLCC相关具体投资计划如下：
来源：村田官网
三星电机：菲律宾新厂提速，釜山布局母线
7月3日，三星电机发布中长期投资计划，2026年至2040年向釜山基地投资约15万亿韩元，用于建设高性能封装基板和高附加值MLCC母线（首条量产线）以及研发（R&D）基地。不过，这笔投资同时覆盖封装基板和MLCC，三星电机未披露两者的具体分配。
海外方面，三星电机的扩产重心在菲律宾。
2025年11月，三星电机与菲律宾经济区管理局签署MLCC投资协议，在卡兰巴新建MLCC工厂。据韩媒报道，这座卡兰巴MLCC第三工厂最快将于2027年第一季度末投产，比原计划提前约半年。三星电机表示，公司正持续扩大AI数据中心用MLCC产能，菲律宾在建新工厂将于明年开始量产先进的高附加值MLCC。
来源：三星电机官网
太阳诱电：2026-2030年，MLCC产能每年增加约10%
太阳诱电在今年5月8日公布了五年MLCC扩产计划，计划在2026-2030年，MLCC产能每年增加约10%，公司整体资本开支计划约2700亿日元。此后又上调了2027年扩产幅度，8月，公司宣布计划将2027财年MLCC产能扩张幅度提高至10%-15%，以满足AI服务器产品需求高于预期的增长。
公司表示，前期大型厂房建设投资已经基本完成，未来投资将更多集中于生产设备和产能提升，继续利用日本、中国、韩国、马来西亚、菲律宾等地的生产体系，维持分散化生产布局。
在11月5日最新业绩说明会上，太阳诱电进一步宣布，将原中期经营计划中的投资安排提前两年，计划在下一财年将AI服务器用电容器产能提高至本财年的两倍以上。
来源：太阳诱电财报
TDK：未公布具体扩产项目
在10月30日的第二季度决算资料中，TDK仅以指数形式展示了产能规划：以2025年度为基准，本财年MLCC产能提升约10%，到2028年度扩大至约1.5倍。
来源：TDK官网
国巨：明年扩产10%至15%
今年年初，国巨的资本支出大致与去年持平，没有启动大型新建厂计划，管理层表示需等稼动率超过90%，才会启动较大规模的扩产。
7月底的第二季度法说会上，国巨表示，第三季度标准品和特殊品稼动率将从第二季度的80%至85%提升至90%以上，公司将通过设备优化、制程改善和新增设备逐季增产，高雄、苏州、越南及墨西哥等生产基地均有扩产计划。
10月底第三季度法说会上，国巨进一步公布了明年的扩产计划：2027年钽电容及MLCC产能将较目前水平增加10%至15%，部分新增产能将于明年第二季度开出，其余在下半年陆续到位。国巨表示，第三季度标准品与特殊品稼动率均接近95%，预计第四季度将进一步超过95%。
华新科：资本支出翻倍，产能连续两年扩增
5月第一季度法说会上，华新科表示，公司稼动率约80%，由于原物料涨价，公司必须控制产能以平衡成本，不会全开。但也表示一直在维持稳定的扩产计划，每年资本支出约5亿至10亿新台币。
仅过2周多，6月的股东会上，华新科表示，今年资本支出将从过去平均约10亿新台币提高到约30亿新台币，今年晶片电阻和MLCC扩产约10%至15%，明年的扩产幅度将超过今年。在产品结构上，华新科将薄膜电阻、特殊电阻等高附加值产品朝倍数扩产，一般电阻和MLCC则维持每年稳定增加产能。
进入下半年，订单动能进一步增强。华新科10月表示，产能最大的高雄厂和东莞大朗厂都接近满载，其中电容和电阻较为吃紧，将成为之后扩产的重点。公司预计今年底整体产能将增加约10%，明年再增加约10%，资本支出也将提高到近40亿新台币。
风华高科：祥和项目达产，转向结构调整
风华高科今年暂未公布新的扩产计划。其MLCC扩产募投项目“祥和工业园高端电容基地项目”已于2025年底建成，今年7月公司表示该项目已全面达产，订单充足，产能利用率保持较高水平。
9月的投资者交流中，公司进一步表示，现阶段产能端将以内部产品结构调整为主，优化产能配置效率，后续再结合行业供需和客户需求动态调整产能布局。2026年上半年，风华高科高端MLCC产品（包括高容、车规级及中高压产品）营收占MLCC总营收的比例约为40%。
三环集团：高容MLCC项目投资过半，明年5月底完工
三环集团的MLCC扩产主要依托其“高容量系列多层片式陶瓷电容器扩产项目”。这是三环2021年定增的募投项目，承诺投资约37.5亿元。根据今年8月披露的半年报，上半年该项目新增投入约5.60亿元，累计投入约18.61亿元，投资进度约一半，预定可使用状态日期已由2025年5月延期至2027年5月底。
此外，三环集团表示，下半年将加大面向服务器和汽车领域的高端MLCC布局，推动超高容、大尺寸产品的突破和量产。
02
业绩大增！产能吃紧，签长约，价格还要涨？
这一轮MLCC扩产潮，背后最重要的推动力，是AI数据中心需求的快速增长。
与普通服务器相比，AI服务器搭载的GPU、CPU、ASIC等芯片功耗更高，对供电稳定性也提出了更高要求。作为电源系统中的重要被动元件，MLCC不仅需要更高的容量，还要向小型化、高可靠性方向发展。
此前村田接受采访时表示，一台英伟达GB300服务器约需消耗3万颗MLCC，约为智能手机用量的30倍，单一机柜的消耗量更是高达44万颗，这大幅增加了高规格MLCC需求。
三星电机在最新财报中提到：近期，业界将每颗GPU/ASIC所需MLCC电容量每年翻倍的现象称为“AI MLCC Law”（AI MLCC定律）。随着AI芯片性能提升，这一趋势正在成为推动MLCC需求增长的结构性因素。
需求增长已经开始反映在原厂业绩中。
村田2026财年第二季度（7-9月）电容器业务营收达到3231亿日元，同比增长36%，环比增长14.4%，占公司总营收的54.9%。今年上半年电容器业务累计营收6056亿日元，同比增长33.1%。
比营收更值得关注的是订单和产能：村田第二季度MLCC订单同比增长85%，环比增长8%；2026财年Q1、Q2的MLCC产能利用率均维持在95%左右。公司预计，2026财年数据中心相关MLCC销售额同比增长120%-140%，2027财年仍有望保持相近增幅。
三星电机第三季度组件事业部（占总营收约50%）营收达到1.883万亿韩元，同比增长36%，其中电容器业务占组件事业部营收约92%。AI数据中心需求增长带动服务器、网络、电源等多个应用领域的元件销售。三星电机预计，公司重点产品1005尺寸47μF MLCC预计2027年需求将增长约8倍。
与此同时，三星电机正在加快与客户签订长期供货协议，预计2027年超过60%的MLCC营收将来自长期协议。目前，公司AI服务器用高端MLCC供应仍然紧张，菲律宾新工厂计划于2027年开始量产。
国巨2026年第三季度营收达到495.32亿新台币，同比增长49.7%，环比增长11.4%，创单季度营收新高；归母净利润达到119.81亿新台币，同比增长88.5%。前三季度累计营收1321.54亿新台币，同比增长36.3%。
公司表示，AI相关需求持续推动多个产品类别增长，其中MLCC和电阻产品受益于标准品及特殊品需求同步增长。公司预计第四季度通用产品和特殊产品产能利用率均将超过95%。
TDK 2026财年第二季度（7-9月）被动元件业务营收达到1812.1亿日元，同比增长22.8%，其中电容器业务营收805.4亿日元，同比增长29.8%。公司表示，AI数据中心和汽车市场需求增长，带动陶瓷电容器销售额及利润提升。
太阳诱电2026财年第二季度（7—9月）电容器业务营收833.14亿日元，同比增长26.4%，环比增长20.7%。同期电容器订单环比增长28%，订单积压增长61%，B/B达到1.83，显示相关产品需求保持强劲。上半年（4-9月）电容器业务营收达到1523.36亿日元，同比增长20.8%，占公司总营收的73.9%，信息设备、通信设备、汽车及信息基础设施、工业设备等领域的电容器销售均实现增长，带动整体业绩改善。同期，公司营业利润同比增长101.6%。预计全年营收4360亿日元，同比增长22.7%。
其他MLCC大厂也呈现出类似趋势。华新科第三季度营收同比增长47.7%，多个生产基地产能接近满载，并计划继续扩产；风华高科第三季度营收同比增长72%，归母净利润同比增长470%，AI服务器专用高容MLCC已实现稳定量产供货，车载、工控等市场也保持增长；三环集团第三季度营收同比增长115.27%，公司表示受益于MLCC客户认可度提升及光通信等市场需求增长，目前订单较为饱满，部分产品实现量价齐升。
需求增长开始给原有产能带来压力，这也解释了为什么大厂们会在这一阶段集中加大投资。除MLCC外，AI数据中心电源需求增长还带动了薄膜电感、绕线电感、铝电解电容及导电性高分子电容等被动元件的扩产。
价格方面，MLCC行业自2025年10月起开始逐步涨价。到了今年，村田4月对AI服务器及高端车规MLCC调涨，三星电机4月对全系列调涨，太阳诱电5月跟进调价，7月国巨、太阳诱电新一轮调价，8月，三星电机对部分MLCC产品统一上调约30%，随后又将调价范围延伸至OEM/ODM客户。
TrendForce预计，2027年第一季度MLCC价格谈判将于2026年11月启动，考虑到高端产品供应持续紧张及原材料成本上涨，村田、太阳诱电等日系厂商后续跟进涨价的可能性正在增加。
目前MLCC市场正在从前期的普遍涨价预期，转向高端继续紧张、普通消费级价格松动的分化行情。
TrendForce最新报告显示，虽然AI级MLCC仍然供不应求，但高端规格此前的涨价动能也开始减弱。而在10月初，消费级中低容MLCC现货价格下跌约5%，随后暂时企稳。背后是传统消费电子需求偏弱。TrendForce预计，2026年第四季度主要笔记本ODM订单量平均同比下降10%-15%，手机品牌也在缩减中低端机型出货。
03
结语
TrendForce指出，高端MLCC供应紧张预计延续至2027年上半年，而消费级中低容值MLCC在10月初的现货价格已经出现约5%的回落。
一边是高端产品供不应求，一边是普通产品价格松动，MLCC市场的分化正在加剧。
这一轮MLCC扩产潮，并不是简单地增加产能，而是原厂围绕AI需求重新调整产品结构和产能布局。从目前各家的规划来看，新增投资主要瞄准AI服务器、汽车等高端应用，而部分传统产品的供应则可能进一步调整。
扩产需要时间，随着2027年起各家新增产能陆续释放，短期的供需紧张能否缓解？如果未来AI需求增速放缓，这一轮扩产潮又将把MLCC市场带向怎样的新周期？