本文来自微信公众号： 经观感知 ，作者：DongX
3.5亿欧元的和解款，超过欧摩威今年上半年调整后息税前利润的两倍。这是它解决与宝马历史制动系统质保纠纷需要支付的代价。
欧摩威也在寻找新生意。
10月20日，公司宣布，第三代卫星摄像头获得某国内头部车企量产定点，计划于2027年底启动量产，这也是该方案在中国市场的首个定点。
但新项目还需要一年多才能进入量产，眼下的收入已经在减少。今年第二季度，剔除汇率及合并范围变化等因素后，欧摩威在华销售额同比下降16.5%，同期公司引用的中国轻型车产量降幅为3.2%。
欧摩威在华销售额的降幅，明显高于同期汽车产量的降幅。公司称，主动调整部分业务也影响了销售表现。但它面临的压力还来自客户和竞争对手的变化。
国际车企在中国的市场份额正在收缩，欧摩威需要争取更多中国自主品牌的订单，而本土供应商已具备核心零部件的量产能力，正在与它争夺这些客户。
对于这家去年9月从大陆集团分拆上市的公司，独立经营的第一年，历史质保费用与业务转型压力同时显现在财报中。
旧账吃掉利润
欧摩威与宝马的纠纷，可以追溯到2024年的制动系统事件。
当年9月，宝马披露，集成制动系统相关技术措施涉及超过150万辆汽车，交付限制和额外质保成本，成为其下调全年业绩预期的原因之一。大陆集团后续文件披露，宝马要求其承担与相关召回及处理措施有关的费用。
今年7月30日，相关各方达成和解。欧摩威德国公司同意支付3.5亿欧元，款项约定分两期在第三、第四季度支付。此前，公司针对这一事项确认的风险准备金为5400万欧元，最终和解金额明显高于这一数字。
费用集中影响了第二季度业绩。欧摩威披露，当季调整后息税前利润为5000万欧元，剔除和解影响后为1.52亿欧元，两者相差1.02亿欧元。部分费用按照公司的指标规则作为一次性项目剔除，因此，调整后利润受到的影响小于和解款总额。
即便如此，这笔费用仍明显压低了盈利。今年上半年，欧摩威调整后销售额约86亿欧元，同比下降8.9%；调整后息税前利润为1.57亿欧元，同比下降39.8%。结合和解、经营情况及市场变化，公司将全年调整后利润率预期从3.5%至5%，下调至3%至4%。
和解保住了双方后续合作。宝马将向欧摩威授予超过10亿欧元的新项目订单，合作包括制动系统及电子控制解决方案，MK C2集成制动系统的量产供货将延续至2030年代中期。
不过，订单金额不能当成利润。欧摩威需要承担开发、制造和交付成本，随着多年供货逐步确认收入，而3.5亿欧元和解款则计划在今年支付。
这笔和解也让欧摩威原有业务的风险变得明显。长期供货关系能够带来订单，一次大规模质保纠纷，同样会追溯到供应商多年经营中积累的责任，并直接侵蚀当期利润。
中国换了买家
中国市场的压力，更多来自客户和竞争规则的变化。
按中汽协批发统计口径，今年上半年，中国品牌乘用车市场份额达到71.8%，同比提高3.3个百分点。每卖出10辆乘用车，超过7辆来自中国品牌。国际品牌份额收缩，过去更多依靠这些客户的供应商，也需要重新寻找增长来源。
欧摩威正在经历这种客户更替。
其自动驾驶及出行业务中国区负责人Ahmed Irathni在公开访谈中介绍，几年前，该业务中国区大部分销售额来自国际客户；最近两年，大部分新增业务订单已经来自中国主机厂。集团数据也显示，2025年其在中国获得的新增订单中，57%来自中国本土车企。
新增订单的来源变了，当期收入却还没有止住下滑。按半年报销售地区口径，中国市场占欧摩威集团销售额的比例，从上年同期的13%降至12%。在集团整体销售额下降的同时，中国市场的销售权重也在回落。
争取新客户，需要面对已经成长起来的中国供应商。
智能驾驶就是其中一个变化明显的市场。高工智能汽车研究院数据显示，今年上半年，中国乘用车前装标配智驾域控制器装车量同比增长29.07%。在其不含进出口及主动安全控制器的统计口径下，德赛西威、华为的市场份额分别为26.51%、16.07%。
汽车产量下降，并没有阻止部分智能化零部件需求增长。但在负责运行智驾软件的计算设备上，中国供应商已经形成规模。欧摩威在雷达、摄像头上的积累，不能自动转化为整套智驾系统的订单，它还需要争取计算、软件和系统集成环节的业务。
制动业务也在发生类似变化。伯特利半年报披露，今年上半年，其线控制动系统新增量产项目37项，同比增长146.67%。本土企业已经能够批量供货，欧摩威面临的竞争，具体到了每个车型项目的报价、开发和交付。
原有全球流程的效率，也因此受到检验。
Ahmed Irathni介绍，过去按照全球统一流程推进研发，一个项目通常需要18至24个月。针对中国市场调整后，许多项目已压缩至6至12个月，部分特定项目可以在6个月内完成。提速主要依靠减少冗余流程和跨区域协调时间，必要的工程验证仍要保留。
采购端的时间差更加直观。欧摩威中国区首席技术官陈远在今年北京车展期间介绍，过去引入一家新的芯片供应商，需要经过全球质量审核，流程至少一年。相关决策权下放后，这一流程可缩短至三个月内。
如果本土供应商能够提供更合适、成本更低的芯片，审核时间就会影响新产品采用它的进度。对欧摩威来说，内部流程过长，最终也会影响对外报价和响应客户的速度。从一年压缩到三个月，显示出原有体系需要补上的效率差距。
调整也落到了工厂。公司业绩材料列明，长沙基地已于今年第一季度完成运营退出，连云港基地计划于2028年第二季度运营退出。与此同时，上海嘉定增加了第六代毫米波雷达产线，两条产线合计年产能超过400万套。旧基地退出、新产品投入，正在同时推进。
欧摩威仍然能够拿到新订单，但收入下滑、基地调整和历史质保支出，都在新项目放量之前发生。最近获得的摄像头定点，为2027年底增加了一项量产计划，却无法立刻改变眼下的经营表现。
中国客户已经成为新增订单的主力，欧摩威需要在原有业务收缩期间完成这场客户更替。它要补上的，既有收入，也有成本和开发效率。二季度在华销售额下降16.5%，表明这场调整尚未转化为销售端的改善。